文|余时

编辑|知了知了

国资委、财政部陆续出台了一系列文件， 鼓励集团企业积极探索财务共享服务 。

(资料图片仅供参考)

比如，财政部于2013年12月6号发布的《企业会计信息化工作规范》。

文件中明确提出， 对于拥有较多分公司和子公司且业务分布较为广泛的大型集团企业，应该通过建立财务共享服务中心的方式，利用信息技术促进会计工作的集中 。

近期，财政部会计司在2021年办理建议提案工作综述中指出，财政部高度重视会计信息化工作，鼓励企业积极开展财务共享实践。

并准备适时启动企业财务报表数据财税共享试点工作，未来将逐步建立跨平台、结构化的会计数据库，并对想要实施财务共享模式的大中型企业给予政策上的鼓励和支持。

国家大力扶持财务共享模式发展的原因在于， 财务共享模式是在财务会计基础上采取的提高企业经济效益的现代化管理手段。

随着全球化经营的发展和企业规模的扩大，集团公司的业务范围日趋庞杂。

加之员工管理较为分散，企业营运资金管理过程中存在的管理成本高、经营风险高、内部信息沟通不畅等问题也随之暴露出来。

而营运资金管理质量的高低会对企业的生存和发展起到重要作用。

在这一背景下，将财务共享模式与营运资金管理结合起来进行研究， 便于企业及时掌握财务信息，提升组织效率和信息透明度，为企业的营运资金管理决策提供依据，最大限度地提高营运资金管理的水平 。

财务共享模式发源于国外，引入中国后得到了更为广泛的应用。

然而，我国的财务共享模式总体上还处在初级阶段，引进财务共享模式的公司较少，美的集团是在中国较早成功建立财务共享服务模式的企业之一。

基于上述背景，本文选取了美的集团作为研究对象。

美的集团是中国十大家电企业之一，拥有较为完整的白色家电产业链。

众所周知，白色家电行业在材料采购和产品流通等方面都需要大量的资本，因此，营运资金管理的质量直接影响到白色家电行业的存亡。

美的集团将财务共享模式应用于营运资金管理，并根据自身实际情况进行了一系列的创新，大大提高了营运资金管理能力。

基于财务共享模式对营运资金管理的影响路径进行分析，归纳总结相关经验，并提出需要改进之处，希望为其他家电集团企业起到一定的参考作用。

近年来，随着财务共享模式的建设，企业自身的财务核算和资金支付的效率都有了明显的提高。

但是，在财务共享模式与营运资金相结合的方面，研究还不够深入，存在模式建立前后的数据对比不足等问题。

此外，一些公司建立财务共享模式的思想比较滞后，并没有将财务过程与业务过程有机结合起来。

因此本文选取了在财务共享模式构建方面，有着丰富经验的美的集团作为研究对象，并将财务共享模式与营运资金管理相结合，为想要或正在建设财务共享模式的家电企业提供参考。

一方面， 从宏观角度上来说。

结合美的集团实际情况，从流程再造和价值网的视角出发，对财务共享影响营运资金管理的过程进行了归纳。

并对财务共享与营运资金管理的内容进行了丰富， 从宏观上体现出财务共享模式给营运资金管理带来的影响。

另一方面， 从微观角度上来说。

通过分析美的集团实施财务共享模式的前后过程，通过分结构、分要素、分渠道的增减趋势图等进行综合分析。

并对财务共享模式建立前后的营运资金管理水平的变化进行阶段性的整理和分析， 从微观角度上反映了财务分享模式对营运资金管理的影响。

实践意义

首先， 可以帮助企业了解财务共享模式和营运资金的关系 。

基于财务共享模式的先进管理思想，与家用电器企业今后的管理理念和管理方向相一致。

但一些家电公司并没有充分了解到财务共享模式和营运资金管理的本质意义，也未能反映出二者的逻辑性。

美的集团作为财务共享模式的早期实施者，充分结合了自身的实际情况，具有代表性。

为此，本文通过对美的集团财务共享的研究，积极推动财务共享理念的传播。

其次， 为家电行业构建财务共享模式提供理论依据。

财务共享模式对营运资本管理有着显著的提升作用 ，但我国家电产业的财务共享的发展并不尽如入意，大多还处于初级阶段。

因此，通过对美的集团财务共享模式进行分析，探讨并评价了其对营运资金管理的优化过程，以及实现营运资金较高收益的管理方法。

为其他想要借助财务共享模式，加速实现财务转型的家电企业提供了参考借鉴。

基于财务共享模式的价值和营运资金管理的重要作用，国外学者主要从 财务共享模式 、 营运资金管理 和 财务共享模式对营运资金管理的影响 这三个方面进行研究。

关于财务共享模式的相关研究为提高企业的财务管理效能，国外学者开始将共享一词引入到财务领域进行研究。

国外学者将 财务共享的理念阐述为一种包含信息技术、组织管理、绩效管理、质量管理等多种管理手段的跨业务和财务的新型管理模式 。

后来，国外学者们开始研究财务共享模式对企业财务管理特别是资金管理方面的影响。

国外学者提出， 财务共享模式能够有效解决企业财务管理效率低、财务信息质量低等问题，是降低成本的理想解决方法。

Prahala以相关公司为例，发现 当财务共享服务模式应用于企业时，企业的财务一体化水平会提高，同时经营成本也会降低 。

近日，Rothwell等以组织结构的解释性案例为基础，对跨国公司的资本收益率、资本周转率、应付账款进行了分析，并对财务共享模式实施前后的数值进行了比较，由此对财务共享服务模式的应用价值进行了深入研究。

关于营运资金管理的相关研究

营运资金管理的概念是研究营运资金管理的出发点。

1930年前后，国外学术界首次提出营运资金的概念。

Collins将流动资产减去流动负债后的净额定义为狭义的营运资本固。

后来，Nunn将存货和应收账款划分到营运资本的永久性部分。

随着研究的不断深入，国外学者也开始关注和延伸到营运资金管理的其他领域。

国外专家学者根据现有的研究结果，将现实因素列入研究范畴。

通过整理分析国外学者对营运资本管理的研究，发现他们对营运资金管理的内容、影响因素和管理效率评估体系等方面更为关注。

01 | 营运资金管理的内容

研究者探讨了企业在金融方面的资金管理模式，丰富了营运资金管理的内容。

随后，有学者提出，对资金的管理既要包含单个流动资产也要包括一些非流动资产的内容，要根据公司整体的发展来研究资金管理的基本需要。

ElenaAnca则更进一步指出， 非流动资产里面的长期资本应占到企业的生产经营所需资金的大部分。

M.Pirttila从渠道和供应链视角对俄国汽车制造企业营运资本进行分析，认为 企业经营资本管理模式包括应收、应付款项管理，存货管理，企业应当通过优化供应链治理结构，实现共赢。

同时，资金管理所需要关注的主体同样也是学者研究的重点。

MasharipovaSh.A提出要把研究的重点放在营运资金管理的对象、主体和要素上，并且发现数字化发展对上市公司现金管理的影响有着重要的作用。

02 | 营运资金管理的影响因素

HofinannErik和KotzabHerbert研究发现， 企业通过损害消费者及供应商利益来提高流动性的行为，不利于公司营运资金管理的长期发展。

同年，Godfred Adjapong Afrifa选出7000余家各个类型的公司，通过分析这些企业的营运资金管理，发现 企业现金流量越多，营运资金管理能力越强 。

随着研究方法和研究视角的多元化，Atambo等其他学者分析了大型服装公司的财务数据，结果表明， 流动性比率和债务比率对服装零售公司的盈利能力有明显的影响。

在此基础上，Upadhyay研究发现，流动运营资本对汽车行业的盈利能力有一定的影响，即 营运资金短缺会影响利润。

03 | 营运资金管理的效率评价

用流动资产周转率来评估营运资金管理的效率，是早期效率评价系统所采用的方法，但是根据这一指标评估出来的结果存在一定的局限性。

Laughlin和Richard针对原有效率评价体系的不足，提出 可以用现金周期作为评价效率的指标，以此对原有评估指标进行改进 。

接着，Kotzab、Hofmann和Marcus将现金周转期模型和供应链理论结合，引入到效率评估系统中，使供应链上企业的加权平均资本成本达到最小。

随后，在前人研究的基础上，Tamilseivan建立了新型评价模型，将多指标综合评价方法和层次分析法相结合，确定企业营运资金管理绩效综合评价模型中的指标和比重。

同时，SatishKumar研究了印度中小型企业管理营运资金所采取的政策和措施，将现金周转期与净营运资金作为评判营运资金管理的主要指标财务共享模式对营运资金管理的影响研究。

随着我国经济和社会的迅速发展，财务共享服务模式也越来越完善，而传统的资本管理模式已经不能充分发挥其应有的功能，很多学者都在探讨财务共享和资金管理的融合。

国外的大多数研究表明， 企业采用财务共享模式，可以提高企业经营资金管理的业绩。

最开始是BryanBergeron对财务共享模式进行了详细的研究，指出 财务共享模式可以提高各部门独立运作的价值，同时也可以节省成本，提高资本管理的效率。

而且，随着研究的不断深化，Shuqijia更是指出 财务共享服务中心与运营资本管理是相互促进的，财务共享中心的管理效率越高，企业的经营资本效率也就越高。

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